3ik-Wochenbericht vom 13.09.2019

Von Hans Heimburger

Die Europäische Zentralbank erhörte den Ruf der Kapitalmärkte

Auf ihrer gestrigen Sitzung beschloss die Europäische Zentralbank (EZB) ein umfangreiches Maßnahmenbündel und erhöhte damit den Expansionsgrad ihrer Geldpolitik. Sie  senkte den  Einlagesatz um 10 Basispunkte auf −0,50 % und beabsichtigt, die Leitzinsen solange auf dem aktuellen oder einem niedrigeren Niveau zu belassen, bis sich der Inflationsausblick dem Preisziel von knapp unter 2,0 % nachhaltig genähert hat. Damit ist die bisherige zeitliche Befristung der Forward Guidance von der Notenbank aufgegeben worden. Überdies wurde bekannt gegeben, dass Wertpapiere ab dem 1. November im Umfang von monatlich 20 Mrd. € erworben werden sollen (Wiederaufnahme des Quantitative Easing Programms). Als weitere Maßnahme wurden die Bedingungen der Langfristtender verbessert und zeitlich von zwei auf drei Jahre gestreckt. Zu guter Letzt führte die EZB ein Staffelzinssystem ein, um die geldpolitische Transmission zu fördern. Hierbei geht es darum, die negativen Wirkungen der Einlagesatzsenkung für Banken zu mildern.

Die Notenbank reagiert damit auf die Reduzierung der eigenen Konjunkturprognose für die kommenden Monate. Mit den genannten Maßnahmen hofft die EZB eine Rezession in der Eurozone abwenden zu können.

Die Senkung des Einlagesatzes fand wohl eine breite Zustimmung im geldpolitischen Rat. Die Wiederaufnahme des Wertpapierankaufprogramms wurde dagegen sehr kontrovers diskutiert und keinesfalls einstimmig verabschiedet. Die Kritiker richten ihren Blick auf die bereits jetzt schädlichen Nebenwirkungen der Geldpolitik. Die EZB befindet sich längst im Vollgasmodus auf der Einbahnstraße und hat den Point of no Return überschritten. Was uns noch bedeutender erscheint, ist die Erkenntnis, dass das Pulver nun langsam aber sicher verschossen ist und die Wirkung jeglicher weitere Maßnahmen stark begrenzt sein wird.

Die Aktienmärkte zeigen sich mit der EZB Politik zufrieden

Die Europäische Zentralbank hat in etwa das geliefert was die Kapitalmärkte forderten und diese quittierten die Entscheidungen mit weiterhin freundlichen Kursen. Wir waren in den vergangenen zwei bis drei Wochen etwas zu vorsichtig positioniert (zu stark abgesichert), so dass wir die jüngste Rally an den Märkten nur unterdurchschnittlich abbilden konnten. Gleichwohl hat sich an unserer skeptischen Einschätzung bezüglich der Kursentwicklung in den kommenden Monaten nichts geändert. Wir erachten die Aktienbewertungen, vor allem in Amerika, für sehr ambitioniert und sehen in den kommenden Monaten rückläufige Gewinntrends bei den Unternehmen. Dies reflektieren die aktuellen Marktstände in keinster Weise, so dass durchaus kräftige Korrekturen bis zum Jahresende einkalkuliert werden müssen.

 

 

Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:

Freitag Vorwoche
Veränderungen*Kurs heute 15:15h
DAX:12.192+2,18 %12.458
Euro Stoxx 50:3.494+1,52 %3.547
S&P 500:2.981+1,11 %3.014
Nikkei 225:21.199+3,72 %21.988 (Schluss heute)
* Veränderung zum Vorwochen Freitags Schlusskurs

Rendite 10 jährige Bundesanleihen:

-0,478 % p.a.

Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)

Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 14 und 16,45 Punkten.

Was wir für Sie getan haben…

Im 3ik-Strategiefonds I nutzten wir die Konsolidierung beim Goldpreis zur Wochenmitte, um hier wieder einen Bestand (Xetra-Gold) aufzubauen. Die Absicherungen behielten wir per Saldo bei.

Im 3ik-Strategiefonds II blieb das Portfolio unverändert. Die Absicherungen behielten wir bei.

Im 3ik-Strategiefonds III blieb das Portfolio unverändert. Die Absicherungen behielten wir bei.

 

 

3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 28.09. 2018 = 0,70 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 12.09.2019
+ 3,73 %
– 3,45 %+ 3,79 %– 7,41 %104,27 Euro

 

3ik-Strategiefonds II – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 28.09.2018 = 0,80 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds II: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 12.09.2019
+7,91 %– 4,15%+ 7,14 %-12,31 %118,25 Euro

 

3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 29.08.2018 = 0,80 Euro

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2019 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 12.09.2019
+ 11,30%– 0,14 %+ 8,68 %– 12,72 %116,06 Euro

Die 3ik-Strategiefonds seit 01.01.2019

 

Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.

Ausblick

Die Aktienmarktrally der vergangenen drei Wochen war beeindruckend und sicherlich auch der Hoffnung bezüglich der EZB-Maßnahmen geschuldet. Nun liegen die Fakten auf dem Tisch. Ich erwarte in den kommenden Tagen rückläufige Aktiennotierungen.

Steuergünstig: die 3ik – Versicherungen

Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Lebensversicherung S.A.

Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

VersicherungAnteilswerte (Stichtag 12.09.2019)
WFLifeCycle I:105,88 €
WFLifeCycle II:138,45 €
WFLifeCycle III:144,40 €

VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)

Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.

Autor des 3ik-Wochenberichtes:

Hans-Heimburger-CIO-3ik-strategiefondsHans Heimburger CIO
Tel.: 07633 – 91 14 13
h.heimburger@3ik-strategiefonds.de
www.3ik-strategiefonds.de

Links zu den tagesaktuellen FactSheets:

3ik-strategiefonds-1-wkn-a1h44g-isin-de000a1h44g83ik-Strategiefonds-II-wkn-a1h44j-isin-de000a1h44j23ik-Strategiefonds-III-wkn-a1h44l-isin-de000a1h44l8
3ik-Strategiefonds I
geringe Schwankungen
3ik-Strategiefonds II
mäßige Schwankungen
3ik-Strategiefonds III
langfristig hoher Wertzuwachs
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