3ik-Wochenbericht vom 25.09.2015

Von Hans Heimburger



Wird der VW-Skandal das Wirtschaftswachstum in Deutschland bremsen?

Selten hat ein Wirtschaftsthema in Deutschland einen derartigen medialen Hype verursacht wie der aktuelle Skandal um manipulierte Abgaswerte bei Volkswagen. Der Kurs der VW-Aktie brach in der Spitze um 40 Prozent ein und drückte zusammen mit den zeitweise in Sippenhaft genommenen Autowerten BMW und Daimler in einem insgesamt sehr schwachen Marktumfeld den DAX in Richtung des Niveaus vom 24. August.

Jede Menge Zahlen werden genannt. In Amerika muss VW 500.000 Fahrzeuge in die Werkstatt beordern, um die Manipulationssoftware zu entfernen und Vorkehrungen für eine den Gesetzen entsprechende Abgasreinigung zu gewährleisten. Weltweit schätzt das Unternehmen, das 11 Millionen Fahrzeuge betroffen sind. Mögliche Strafzahlungen in Amerika in Höhe von 18 Milliarden Dollar machen die Runde, eine Klagewelle rollt bereits auf VW zu. Als ersten Schritt hat Volkswagen 6,5 Milliarden Euro an Rückstellungen für die Risiken gebildet. Niemand kann zur Stunde seriös abschätzen wie hoch die Kosten am Ende sein werden.

Mit Blick auf die große Bedeutung des Automobilsektors für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland sind die Sorgen berechtigt allerdings kaum begründbar. Mit einer starken Zurückhaltung der potentiellen Autokäufer ist nicht zu rechnen. Bestätigung findet diese Erwartung in der Analyse von zwei großen Rückrufaktionenbei GM und Toyota. General Motors musste vergangenes Jahr 27 Millionen Fahrzeuge auf Grund von Problemen mit der Zündanalage zurückrufen. Toyota musste zwischen 2009 und 2011 neun Millionen Autos in die Werkstatt beordern. Beide Fehlerquellen hatten tödliche Verkehrsunfälle zur Folge! Ein Rückgang der Autoproduktion stellte sich weder in Amerika noch in Japan im Nachgang ein.

Es ist sicherlich zu früh und in meinen Augen auch zu voreilig von einer massiven Beschädigung der Marke „Made in Germany“ zu sprechen. Viel hängt davon ab, dass VW die Sachverhalte lückenlos und schnell aufklärt. Zusätzlich müssen Vorkehrungen getroffen werden, dass sich so etwas nicht wiederholen kann.

Weiterhin hohe Schwankungen an den Aktienmärkten

Das VW-Desaster kommt für die Märkte zu einem denkbar schlechten Zeitpunkt ( ob es dafür jemals einen guten Zeitpunkt gibt?). Es erhöhte auf alle Fälle die große Nervosität an den Aktienbörsen. Zusätzlich belasten weiterhin die Konjunktursorgen rund um China die Märkte.

 

WochentiefWochenhochKurs aktuell (19:10 Uhr)
DAX:9.3609.9889.710
Euro Stoxx 50:2.9983.1953.125
S&P 500:1.9091.9791.952

 

Noch keine Entwarnung für die Aktienmärkte in den Schwellenländern

Die Aktienmärkte der Emerging Markets zeigen noch keine eindeutige Tendenz. Die Wachstumssorgen und die nun weiterhin herrschende Ungewissheit bezüglich der amerikanischen Notenbankpolitik werden einen schnellen Dreh der Kurse nach oben wohl bremsen.

 

Was wir für Sie getan haben…

Im 3ik-Strategiefonds I kauften wir einen Absolute Return Fonds. Wir nutzten, wie in den Vorwochen, die teilweise erheblichen Tagesschwankungen an den Märkten, um hauptsächlich mit DAX-Future Geschäften auf der Longseite als auch auf der Shortseite (Absicherung) zu agieren. Diese Woche haben wir etwas zu früh die Longseite höher gewichtet, so dass wir teilweise Kursrückgänge hinnehmen mussten.

Im 3ik-Strategiefonds II nutzten wir, wie in den Vorwochen, die teilweise erheblichen Tagesschwankungen an den Märkten, um hauptsächlich mit DAX-Future Geschäften auf der Longseite als auch auf der Shortseite (Absicherung) zu agieren. Diese Woche haben wir etwas zu früh die Longseite höher gewichtet, so dass wir teilweise Kursrückgänge hinnehmen mussten.

Im 3ik-Strategiefonds III nutzten wir, wie in den Vorwochen, die teilweise erheblichen Tagesschwankungen an den Märkten, um hauptsächlich mit DAX-Future Geschäften auf der Longseite als auch auf der Shortseite (Absicherung) zu agieren. Diese Woche haben wir etwas zu früh die Longseite höher gewichtet, so dass wir teilweise Kursrückgänge hinnehmen mussten.

3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2015 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 24.09.2015
-0,79%+0,04%+ 4,39%– 6,52%107,25 Euro

 

3ik-Strategiefonds II – mäßige Schwankungen

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds II: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2015 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 24.09.2015
-1,45%-0,79%+ 10,12%– 13,81%116,76 Euro

 

3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs

Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet

Wertentwicklung seit 1.1.2015 YtDWertentwicklung 1 JahrVolatilität 1 JahrMax. Drawdown 1 JahrAnteilswert per 24.09.2015
+2,42%+4,09%+15,44%-17,50%119,07 Euro

 

Die 3ik-Strategiefonds seit Jahresbeginn 2015

Die 3ik-Strategiefonds I-III (blau, grün, rot) und der DAX (olive) in 2015

Die 3ik-Strategiefonds I-III (blau, grün, rot) und der DAX (olive) in 2015

 

Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.

Ausblick

Auch in der kommenden Woche wird die Schwankungsintensität nach unserer Einschätzung an den Märkten hoch bleiben. Allerdings erwarten wir im Verlauf des Oktobers eine Bodenbildung mit anschließend deutlich steigenden Notierungen an den Aktienmärkten.

Steuergünstig: die 3ik – Versicherungen

Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:

WFLifeCycleVersicherung bei der Vorsorge Luxemburg Lebensversicherung S.A.

Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:

VersicherungAnteilswerte (Stichtag 24.09.2015)
WFLifeCycle I:108,19 €
WFLifeCycle II:134,82 €
WFLifeCycle III:144,28 €

VIP ValorLife Versicherungen

Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.

Autor des 3ik-Wochenberichtes:

Hans-Heimburger-CIO-3ik-strategiefondsHans Heimburger CIO
Tel.: 07633 – 91 14 13
h.heimburger@3ik-strategiefonds.de
www.3ik-strategiefonds.de

Links zu den tagesaktuellen FactSheets:

3ik-strategiefonds-1-wkn-a1h44g-isin-de000a1h44g83ik-Strategiefonds-II-wkn-a1h44j-isin-de000a1h44j23ik-Strategiefonds-III-wkn-a1h44l-isin-de000a1h44l8
3ik-Strategiefonds I
geringe Schwankungen
3ik-Strategiefonds II
mäßige Schwankungen
3ik-Strategiefonds III
langfristig hoher Wertzuwachs
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