Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:
Capital Economics: Wir erwarten kurzfristig Schmerzen für Aktien, aber mittelfristig Gewinne – dies war die Prognose vom vergangenen Freitag. In der Tat, die kurzfristigen Schmerzen sind schon da!
- Manchmal liegt man mit Prognosen aber sowas von daneben. Aber manchmal treffen die Erwartungen schneller ein, kaum dass ein diesbezüglicher Gedanke zu Ende gedacht ist. Diese Woche gerieten die Aktienmärkte spürbar in den Korrekturmodus.
- Der Auslöser für die Korrekturen, vor allem an den europäischen Aktienmärkten, ist in erster Linie ein erneuter und etwas unerwarteter Anstieg der Renditen in Amerika und Europa. Der nachfolgende Chart illustriert dies sehr deutlich. Unerwartet kam der Renditeanstieg deshalb, weil es aktuell die Mehrheitsmeinung unter den Marktakteuren ist, dass die Inflation in den entwickelten Ländern den Höhepunkt überschritten hat und in 2024 die Notenbanken (Fed und EZB) mit Zinssenkungen beginnen werden. Davor könnten aber in den kommenden Wochen seitens der amerikanischen Notenbank Fed und der EZB noch zwei weitere Zinserhöhungen auf der Agenda stehen.
- Entsprechend waren die Marktteilnehmer investiert und deshalb schmerzt der Renditeanstieg ganz besonders. Dies tangiert dann auch die Risikobudgets und erfordert bei Aktieninvestments einen gewissen Positionsabbau.
Key Market Forecasts von Capital Economics
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Latest (23rd/26th June) |
End 2023 |
End 2024 |
End 2025 |
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| Stock Market Indices (Local Currency) | ||||
| US – S&P 500 |
4,348 |
4,000 |
5,500 |
6,500 |
| Germany – DAX 30 |
15,782 |
14,900 |
18,500 |
21,670 |
| UK – FTSE 100 |
7,438 |
7,000 |
8,800 |
10,400 |
| Japan – TOPIX |
2,260 |
1,900 |
2,300 |
2,500 |
| Canada – TSX Composite |
19,418 |
18,300 |
22,000 |
26,000 |
| Australia – ASX 200 |
7,079 |
6,800 |
8,000 |
9,000 |
| Emerging markets – MSCI |
60,194 |
55,400 |
71,200 |
83,050 |
| Emerging Asia – MSCI |
919 |
850 |
1,100 |
1,300 |
| Latin America – MSCI |
92,398 |
81,475 |
105,425 |
123,500 |
| Europe, Middle East & Africa – MSCI |
496 |
425 |
550 |
625 |
| 10-Year Government Bond Yields (%) | ||||
| US |
3.68 |
3.25 |
3.00 |
3.00 |
| Germany |
2.30 |
2.25 |
2.00 |
2.00 |
| Italy |
3.93 |
4.25 |
4.00 |
4.00 |
| UK |
4.28 |
4.00 |
3.25 |
3.00 |
| Japan |
0.35 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
| Canada |
3.36 |
3.25 |
3.00 |
3.00 |
| Australia |
3.96 |
3.50 |
3.25 |
3.00 |
| China |
2.70 |
2.90 |
2.70 |
2.60 |
| Brazil |
10.98 |
12.00 |
11.25 |
10.90 |
| India |
7.07 |
6.75 |
6.50 |
6.50 |
| $-Denominated Government Bond Yields (%) | ||||
| Emerging markets – JP Morgan EMBI Global |
7.68 |
8.60 |
7.00 |
6.60 |
| Emerging Asia – JP Morgan EMBI Global |
6.12 |
6.20 |
5.15 |
4.95 |
| Latin America – JP Morgan EMBI Global |
8.21 |
9.90 |
8.00 |
7.70 |
| Europe – JP Morgan EMBI Global |
9.15 |
9.80 |
7.45 |
6.75 |
| Africa – JP Morgan EMBI Global |
12.63 |
14.50 |
11.75 |
10.25 |
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Sources: Refinitiv, Bloomberg, Capital Economics |
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Fazit
Unter charttechnischen Aspekten sind die europäischen Märkte „angezählt“. Da dürfte bereits in der kommenden Woche die Entscheidung fallen, ob es noch eine Etage tiefer geht.
Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds
Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020
Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:
| Vorwoche |
Veränderungen | Kurse 07.07. – 20:40 h |
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| DAX: | 16.168 | -3,16%% | 15.656 |
| Euro Stoxx 50: | 4.410 | -3,63% | 4.250 |
| S&P 500: | 4.449 | -0,54% | 4.425 |
| Nikkei 225: | 33.189 | -2,41% | 32.388 (Schluss heute) |
| Shanghai Composite: | 3.202 | -0,16% | 3.197 (Schluss heute) |
Veränderung zum Freitag der Vorwoche
Rendite 10 jährige Bundesanleihen:
+2,6275%
Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)
Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 14,50 und 16,20 Punkten.
Was wir für Sie getan haben…
3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 29,7%**; Mischfonds 12,8%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 30,3%; Renten Kurz 15,9% ; cash 11,3%
GUH Vermögen:
Kleinere Veränderungen im Portfolio. Deutliche Absicherungen via short-Future Positionen.
3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 81,8%**, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 2,4%; Renten Kurz 0,0%; cash 15,8%
| 3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 16.11. 2022 = 2,15 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 06.07.2023 |
| +2,95%% |
-1,17% | + 5,84% | -9,24% | 91,47 Euro |
| GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 16.11.2022 = 2,70 Euro |
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | 06.07.2023 |
| -4,56% | +3,00% | 10,81% | -9,49% | 113,36 Euro |
| 3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 16.11.2022 = 4,20 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2022YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 06.07.2023 |
| +3,77% | -0,94%% | +11,46% | -14,59% | 111,99 Euro |
Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.
Ausblick
Wir erwarten in den Juli hinein eher schwierigere Aktienmärkte. (bleibt unverändert)
Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.
Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
| Versicherung | Anteilswerte (Stichtag 29.06.2023) |
| WFLifeCycle I: | 99,58 € |
| WFLifeCycle II: | 141,54 € |
| WFLifeCycle III: | 153,15 € |
VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)
Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.
Autor des 3ik-Wochenberichtes:
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Hans Heimburger CIO
Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter |
Links zu den tagesaktuellen FactSheets:
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| 3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen |
GUH Vermögen mäßige Schwankungen |
3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs |
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