Die Rendite 10-jähriger US Staatsanleihen nimmt Anlauf  auf die 3-Prozent-Marke Seit dem Jahresbeginn 2018 stiegen die Anleiherenditen in Amerika spürbar an. Dem schnellen Anstieg von 2,42% (Jahresendstand 2017) auf 2,95% am 21.02. folgte eine mehrwöchige Konsolidierung, die das Renditeniveau nochmals auf 2,75% fallen ließ. Seit Ende März ziehen die Renditen erneut an und es scheint, dass ein Test der 3%-Marke …

Geopolitische Sorgen versus fundamentale Aspekte Einmal mehr hielt die Sprunghaftigkeit des amerikanischen Präsidenten die Welt und damit auch die Kapitalmärkte in Atem. Noch vor kurzen Wochen versprach Donald Trump seinen kriegsmüden amerikanischen Landsleuten, die US Truppen aus Syrien sehr bald abzuziehen. Diese Woche drohte er Syrien und damit auch dem Verbündeten Russland mit militärischen Vergeltungsschlägen für die jüngsten widerwärtigen Giftgasangriffe …

Die Kapitalmärkte bleiben in unruhigem Fahrwasser Die nahezu täglich wechselnde Nachrichtenlage zum drohenden Handelskonflikt zwischen Amerika und China war auch in der vergangenen Woche das Gesprächsthema Nr. 1 an den Kapitalmärkten. Entsprechend heftig waren die Kursausschläge in der nachösterlichen Handelswoche. Zwischen dem Wochentief zum Beispiel des DAX bei 11.792 Zählern am Mittwoch und dem gestrigen Tageshoch bei 12.320 Punkten liegen …

Kräftige Marktschwankungen in der Osterwoche Von vorösterlicher Ruhe konnte an den Kapitalmärkten keine Rede sein. Als ob der im Editorial beschriebene Datenskandal um Facebook nicht genug Zündstoff für die (Technologie-) Märkte wäre, setzte am Mittwoch Mr Trump mit Äußerungen zu Amazon – man müsse den marktbeherrschenden Online-Händler zügeln – noch einen weiteren negativen Punkt obendrauf. Auch die europäischen Märkte konnten …

Die von Trump angekündigten Strafzölle gegen China lassen die Aktienkurse fallen Donald Trump leitete mit den angekündigten Strafzöllen im Umfang von 50 bis 60 Milliarden Dollar eine weitere Runde von protektionistischen Maßnahmen ein. Selbst wenn die jetzt avisierten Maßnahmen vollumfänglich umgesetzt werden (was nicht zu erwarten ist), wäre die gesamtwirtschaftliche Bedeutung relativ gering. Nur drei Prozent aller von Amerika importierten Güter …

Ein Blick nach Japan Nippon kommt in der allgemeinen wirtschaftlichen Berichterstattung hier in Europa eindeutig zu kurz. Dies mag an der großen Entfernung zur japanischen Insel liegen oder auch an den kulturellen Unterschieden. Der wirtschaftlichen Bedeutung Japans, als drittgrößte globale Wirtschaftsmacht, wird dies auf alle Fälle nicht gerecht. Japan erlebt politisch eine anhaltend stabile Phase. Premierminister Abe ist seit Dezember …

Die EZB bereitet die Märkte behutsam auf ein Ende des Anleihekaufprogramms vor Mario Draghi beherrscht das Vokabular, um die Märkte mit sehr viel Fingerspitzengefühl auf das allmählich bevorstehende Ende des Anleihekaufprogramms vorzubereiten. Dies bewies er einmal mehr auf der gestrigen Pressekonferenz im Anschluss an das EZB-Meeting. Auch wenn es nur eine kleine Änderung der Rhetorik war – die Notenbank ist …

Angst und Unsicherheit ergreift die Aktienmärkte in der zweiten Wochenhälfte Am vergangenen Mittwoch notierte der DAX noch oberhalb der 12.500 Punkte und der S&P 500 überschritt am Dienstag 2.780 Zähler als vorläufigen Höhepunkt der Erholungsrally nach dem Kursrutsch Anfang Februar. Doch seit dem Mittwochnachmittag im amerikanischen Börsenhandel traten die Kurse deutlich den Weg nach unten an. So notierte der S&P …

Eine Börsenwoche mit überschaubaren Schwankungen Es scheint fast so, dass die Aktienmärkte in dem wilden Ritt seit Jahresbeginn etwas „müde gelaufen“ sind. So könnte man die Entwicklung der Volatilität und der Aktienmärkte in der zurückliegenden Woche interpretieren. Wie wir bereits vergangene Woche schrieben, dauert die Suche der Märkte nach tragfähigen Böden an. Gerne möchte ich dies am Beispiel des S&P …

Die Börsen auf der Suche nach einem tragfähigen Boden Im Wochenverlauf gelang den Aktienmärkten unter Führung der amerikanischen Börsen eine Beruhigung der Situation. Nachdem der S&P 500 am vergangenen Freitag im Handelsverlauf nochmals auf 2.530 Punkte fiel, schaffte er nach 20 Uhr MEZ  die einstweilige Trendwende und konnte den Tag sogar im Plus abschließen. Diese Tendenz setzte sich diese Woche …

Starke Kursrückgänge an den Börsen – wie geht es weiter? Auch in dieser Woche setzten sich die Kursrückgänge der Vorwoche in unverminderter Geschwindigkeit fort. Am vergangenen Montag trug der Handel in Amerika teilweise schon panische Züge. Dies spiegelte sich in drastisch gestiegenen Handelsvolumen wider. Dabei spielten passive Fondsprodukte (ETFs = Exchange Traded Funds) eine wichtige Rolle. Der ETF-Marktführer Blackrock (iShares …

Aktien- und Rentenmärkte korrigieren Die vergangene Börsenwoche hatte es wahrlich in sich. Aktien- und Rentenmärkte tendierten deutlich schwächer. Die Kausalkette lautet richtigerweise: weil die Zinsen steigen (schwache Rentenmärkte) gerieten auch die Aktienmärkte unter Druck. In Amerika leitete  Janet Yellen am vergangenen Mittwoch ihre letzte Notenbanksitzung. Erwartungsgemäß gab es keine geldpolitischen Änderungen. Der nächste Zinsschritt wird für März erwartet. Diesen darf …

Der FONDS professionell Kongress 2018 im Congress Center Rosengarten in Mannheim Am vergangenen Mittwoch besuchte ich für Sie den FONDS professionell Kongress in Mannheim. Zum 17. Mal trafen sich Produktanbieter und Experten aus ganz Europa, um über die aktuellen Trends an den Kapitalmärkten zu diskutieren. Keine andere Veranstaltung der Investmentbranche bietet an zwei Tagen unter einem Dach die Möglichkeit, so …

Die Aufwertung des Euro setzt sich im Januar fort Der Euro wertete im vergangenen Jahr gegenüber dem Dollar um 14,5 Prozent auf. Diese Entwicklung hatten die wenigsten Experten vorausgesagt. Der Wechselkurs Euro / Dollar betrug am Jahresende 2017 rund 1,20. Aktuell notiert der Kurs bei 1,225 und somit bereits 2 Prozent höher wie am Jahresultimo. Die Marktmeinungen über die weitere …

Die amerikanischen Indizes eilen von Rekord zu Rekord – Europa bleibt zurück Die amerikanischen Aktienmärkte knüpften diese Woche nahtlos an die sehr gute erste Woche des Börsenjahres 2018 an. So notiert der S&P 500 zur Stunde mit 2.784 Punkten auf einem erneuten Allzeithoch. Der Nasdaq 100 schob soeben seine historische Rekordmarke auf 6.749 Zähler. Die europäischen Märkte, allen voran der …

Unter Führung der US-Märkte gelingt ein guter Börsenstart 2018 Der letzte Börsentag 2017 in Amerika und Europa sowie die ersten Handelsstunden am 02.01.2018 in Europa brachte bei manchen Marktteilnehmern ein mulmiges „Déjà-vu 2016“ Gefühl hervor. Sollte sich der schwache Börsenstart des Jahres 2016 wiederholen? Spätestens am 3. Januar, als der S&P 500 erstmals in seiner Geschichte die 2.700er Marke überschritt …

Ein gutes Börsenjahr 2017 geht heute zu Ende Der 2017er Börsenjahrgang reiht sich an vielen Märkten weit oben in der historischen Rangliste ein. Insbesondere die großen Technologiewerte (Apple, Alphabet, Amazon und Facebook – um nur einige zu nennen) sorgten für Furore.  Aber auch das Thema Elektromobilität, dem zugetraut wird für die kommenden Jahre ein neuer Megatrend zu werden, brachte entlang …

Sind die jüngsten Renditeanstiege Vorboten höherer Zinsen in 2018? Mit einigen Tagen Zeitverzögerung reagierten die Rentenmärkte nun doch mit steigenden Renditen auf die letztwöchige Zinsentscheidung der amerikanischen Notenbank. Nachdem die Renditen für 10-jährige US Staatsanleihen sich seit Anfang Oktober in einer engen Bandbreite zwischen rund 2,30% und knapp über 2,40% bewegten, sprangen sie diese Woche auf 2,50% an. Sicherlich spielte …

Die Woche der Notenbanken In dieser Woche trafen sich die  amerikanischen Notenbanker der Fed in Washington und ihre europäischen Kollegen der EZB in Frankfurt zu den letzten Meetings für das Jahr 2017. Janet Yellen gibt ihre Abschiedsvorstellung als Fed-Chefin Die US-Notenbank hat ihr Leitzinszielband gestern zum dritten Mal in diesem Jahr um 25 Basispunkte erhöht. Angesichts des voraussichtlich moderat bleibenden …