Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:
Die Konjunkturdaten tendieren schwächer
- die Aktivität im US-Dienstleistungssektor hat sich laut ISM im Mai verlangsamt. Mit 50,3 war sie nur noch knapp expansiv. Erwartet war eine Beschleunigung von 51,9 auf 52,3. S&P Global hingegen meldet einen Anstieg des Service-Einkaufsmanagerindex von 53,4 auf 54,3. Freilich hatte der vorläufige Wert mit 55,1 Punkten noch höher gelegen. Beide Meldungen wurden als enttäuschend bezeichnet, was ebenso für den dritten Konjunkturwert gilt: der US-Auftragseingang ist mit +0,4% im April deutlich schwächer gestiegen als erwartet, ohne Rüstung war er sogar rückläufig. Die Investoren machen sich aber inzwischen auch vermehrt Sorgen um die Geldbeschaffungspläne des US-Schatzamtes, um die gähnend leeren Kassen wieder aufzufüllen. Erwartet wird eine Neuaufnahme von bis zu einer Billion USD an neuen Schuldtiteln, was eine Liquidität entziehende Auswirkung auf die Börsen hat und zudem Rendite treibend wirken könnte. Die Bank of America schätzt, dass dies dem Effekt einer Zinserhöhung der FED um 25 Basispunkte entsprechen würde. Belastet wurde die US-Börse auch durch einen Bericht des WSJ, dass die Regulierungsbehörden die Kapitalanforderungen für die Großbanken um 20 Prozent erhöhen könnten.
- Australiens Notenbank hat den Leitzins am Dienstag entgegen der Markterwartungen erneut um 25 Basispunkte angehoben und betont, dass ggf. noch eine weitere Straffung erforderlich sein könnte. Der ASX 200 fiel um 1,2% zurück, während der Austral Dollar kräftig zulegte.
- Der Auftragseingang der deutschen Industrie ist im April entgegen der Erwartungen (+3 Prozent) nicht gestiegen, sondern um 0,4% gesunken. Die Bestellungen lagen um 9,9 Prozent unter dem Stand des Vorjahres. Auch der Industrieumsatz war rückläufig, preisbereinigt -1,2%. Freilich wurde der März von -2,9 auf -2,2% hoch revidiert und ggü. dem Vorjahr fiel der Umsatz 2,9 Prozent höher aus. Der STXE 600 notiert nach zwei Handelsstunden behauptet. Unter Abgabedruck stehen die Energiewerte, gefragt ist der Gesundheitssektor. Die aktualisierten Inflationserwartungen der EU-Verbraucher sind rückläufig, jedoch äußerten sich mehrere EZB-Vertreter gerade wieder falkenhaft. Zwei Zinsanpassungen bis September gelten als gesetzt. Die Dt. Bank erwartet anhaltenden Inflationsdruck via Löhne über den Dienstleistungssektor.
- Am Donnerstag lösten schwache Konjunkturdaten – die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind auf den höchsten Stand seit Oktober 2021 gestiegen – einen Rückgang der US-Anleiherenditen aus. Das führte zu einer teilweisen Umkehrung der Branchenrotation. Interessant ist, zu sehen, dass trotz der zurückliegenden Rallye des Technologiesektors der Trade „Renditen runter / Nasdaq rauf“ also immer noch zu funktionieren scheint. Dennoch bleibt festzuhalten: auf Ebene des S&P 500 treten die Börsen im Leerlauf auf der Stelle. Frisches Geld? Fehlanzeige! Ein wenig Nervosität besteht vor der Tagung der FED nächste Woche, weil mit Australien und Kanada zwei große Industrienationen überraschend die Zinsanhebungen fortgesetzt haben. Freilich warnen einige Beobachter vor Missinterpretation: dies sei kein Trendsetting, sondern lediglich vorauseilende Antizipation. Es wird weitgehend erwartet, dass die FED entweder im Juni oder im Juli noch einmal um 25 Basispunkte erhöht.
Fazit:
Die Aktienmärkte ignorieren bisher zunehmende Anzeichen einer konjunkturellen Eintrübung. Diese Woche präsentierten sich die Märkte in Amerika freundlicher als in Europa. Ich persönlich bin nach wie vor davon überzeugt, dass die massiven Zinserhöhungen rund um den Globus ihren Tribut in der Wirtschaft noch fordern werden.
Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds
Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020
Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:
| Vorwoche |
Veränderungen | Kurse 09.06. – 19:20h |
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| DAX: | 16.052 | -0,66% | 15.945 |
| Euro Stoxx 50: | 4.327 | -0,831% | 4.291 |
| S&P 500: | 4.283 | +0,30% | 4.296 |
| Nikkei 225: | 31.542 | +2,29% | 32.265 (Schluss heute) |
| Shanghai Composite: | 3.230 | +0,0% | 3.231 (Schluss heute) |
Veränderung zum Freitag der Vorwoche
Rendite 10 jährige Bundesanleihen:
+2,37%
Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)
Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 14,69 und 115,80 Punkten.
Was wir für Sie getan haben…
3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 28,3%; Mischfonds 14,2%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 21,2%; Renten Kurz 15,9%; cash 20,4%
GUH Vermögen:
Keine Veränderung des Portfolios. Absicherungen in Form eines „Tail-Risk-Hedges“ und flexiblen Future-Positionen.
3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 84,2%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 0,0%; Renten Kurz 0,0%%; cash 15,8%
| 3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 16.11. 2022 = 2,15 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 08.06.2023 |
| +2,92% |
-3,97% | + 5,99% | -9,24% | 91,44 Euro |
| GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 16.11.2022 = 2,70 Euro |
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 08.06.2023 |
| -3,33% | -0,54% | 10,81% | -9,49% | 114,83 Euro |
| 3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 16.11.2022 = 4,20 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2022YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 08.06.2023 |
| +3,85% | -7,73% | +11,46% | -14,59% | 112,08 Euro |
Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.
Ausblick
Die kommende Woche wird mit den Inflationsdaten und dem Meeting der amerikanischen Notenbank spannend.
Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.
Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
| Versicherung | Anteilswerte (Stichtag 07.06.2023) |
| WFLifeCycle I: | 99,40 € |
| WFLifeCycle II: | 142,38 € |
| WFLifeCycle III: | 152,71 € |
VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)
Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.
Autor des 3ik-Wochenberichtes:
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Hans Heimburger CIO
Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter |
Links zu den tagesaktuellen FactSheets:
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| 3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen |
GUH Vermögen mäßige Schwankungen |
3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs |
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