Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:
Heute einen Blick auf die Rentenmärkte
Nach dem kräftigen Renditerückgang bei langlaufenden Staatsanleihen im November und Dezember 2023, sehen wir im bisherigen Jahresverlauf 2024 einen erneuten Renditeanstieg. Hierfür gibt es im Kern drei Gründe:
- Im bisherigen Jahresverlauf zeigt sich die Inflation, besonders in Amerika, noch recht hartnäckig. Dies ist für uns so weit keine Überraschung, weil die „letzte Meile“ in der Inflationsbekämpfung für die Notenbanken historisch immer ein steiniger Weg war.
- Der Konjunkturverlauf in Amerika, inclusive des Arbeitsmarktes, zeigt sich in einer (über den Erwartungen) robusten Verfassung, so dass es der amerikanischen Notenbank Fed schwer fällt mit Zinssenkungen zu beginnen.
- Der Renditerückgang in den beiden letzten Monaten des vergangenen Jahres war extrem (übertrieben) kräftig gewesen. Die Fed hatte seiner Zeit eine übertriebene Zinssenkungsphantasie befeuert, so dass die Euphorie wieder auf ein realistisches Maß zurückgenommen werden musste. Dies bedeutet eben ein Rückgang der Kurse von festverzinslichen Wertpapieren und somit steigende Renditen (siehe folgende Grafik).
Wir sind der Auffassung, dass die Notenbanken im weiteren Jahresverlauf sehr wohl mit Zinssenkungen beginnen werden. In diesem Zinssenkungszyklus wird vermutlich die EZB im Juni den Dosenöffner spielen und (das ist sehr außergewöhnlich) zeitlich vor den amerikanischen Notenbankern auf den „Zinssenkungsbutton“ drücken.
Dies wird in den kommenden Wochen, nach unserem Dafürhalten, zu wieder rückläufigen Renditen führen (diesseits und jenseits des Atlantiks) und tendenziell eine weitere Aufwertung des US Dollars nach sich ziehen
Fazit:
Wir haben heute die Duration unserer Rentenpositionen verlängert, um bei fallenden Renditen (dies entspricht unserer Erwartung), Kursgewinne mit den langlaufenden Renten zu erzielen.
Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds
Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020
Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:
| Vorwoche |
Veränderungen | Kurse 05.04.24 19:40h |
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| DAX: | 18.179 | 17.845 | |
| Euro Stoxx 50: | 5.020 | 4.930 | |
| S&P 500: | 5.206 | 5.129 | |
| Nikkei 225: | 38.992 | 39.523 (Schluss heute) | |
| Shanghai Composite: | 3.069 | 3.019 (Schluss heute) |
Veränderung zum Freitag der Vorwoche
Rendite 10 jährige Bundesanleihen:
+2,3945%
Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)
Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 14,97 und 19,02 Punkten.
Was wir für Sie getan haben…
3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 30,46%; Mischfonds 14,39%; Wandelanleihen 0%; Rentenfonds 26,04%; cash 19,11%
GUH Vermögen:
Nur geringe Portfolioveränderungen; Absicherungen variabel gehandhabt.
3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 92,99%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 0%; Renten Kurz 0,0%; cash 7,01%
| 3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 01.12. 2023 = 2,15 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 05.01.2024 |
| -0,82% |
+2,22% | + 5,50% | -6,79% | 90,05 Euro |
| GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 01.12.2023 = 2,70 Euro |
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | 05.01.2024 |
| -0,76% | -6,26% | 8,95% | -11,87% | 111,79 Euro |
| 3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 01.12.2023 = 4,20 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 05.01.2023 |
| -1,32% | -0,27% | +10,17% | -12,26% | 105,52 Euro |
Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.
Ausblick
siehe oben.
Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.
Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
| Versicherung | Anteilswerte (Stichtag 11.04.2024) |
| WFLifeCycle I: | 103,44 € |
| WFLifeCycle II: | 143,73 € |
| WFLifeCycle III: | 163,17 € |
VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)
Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.
Autor des 3ik-Wochenberichtes:
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Hans Heimburger CIO
Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter |
Links zu den tagesaktuellen FactSheets:
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| 3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen |
GUH Vermögen mäßige Schwankungen |
3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs |
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