Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:
Die Inflation zuckt nochmals
Der Wiederanstieg der US-Produzentenpreise beschleunigte sich im Februar deutlich: mit +0,6% fiel der Wert doppelt so hoch aus wie erwartet. Zwar lag das zum großen Teil „nur“ an den gestiegenen Energiekosten – der Core PPI kletterte lediglich um 0,3% – dennoch gefällt die Entwicklung den Investoren nicht. Nach den bereits zu hoch ausgefallenen Verbraucherpreisen (CPI) verstärkt sich die Skepsis, ob die FED willens ist, im Juni mit den Zinssenkungen zu beginnen. Unterstützt wird diese Befürchtung vom Arbeitsmarkt: die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen weniger stark als prognostiziert. Problematisch dabei ist, dass sich zugleich die Verbraucher zurückhaltender zeigen als gedacht: im Februar haben die Einzelhändler ihre Umsätze lediglich um 0,6% erhöht, Volkswirte hatten +0,8% vermutet. Zudem wurde der Januar deutlich nach unten revidiert: von -0,8% auf -1,1,%. Noch magerer fällt die Bilanz „real“ aus, denn diese Werte sind nicht inflationsbereinigt. Das Bild der rosigen US-Wirtschaft bekommt damit weitere Risse.
Für die FED wird es weniger komfortabel, denn wieder anziehende Inflation bei nachlassender Wirtschaftsdynamik zeigt, dass der Weg holpriger wird. Das gilt natürlich auch für die US-Börsen: der PPI-Schock katapultierte die Renditen hoch, zehnjährige US-Staatsanleihen warfen gestern Abend mit 4,28% ca. 10 Basispunkte mehr ab als am Vortag. Die Aktien knickten spürbar ein, insbesondere „Growth“ Small Caps standen unter Druck, allen voran die mit hohem Bezug zu Kryptowährungen. Der Nebenwertindex Russell 2000 verlor 2%. Gegen den Trend fest Energiewerte wegen des anziehenden Ölpreises und die Cash-Kühe unter den Megacaps: Amazon, Alphabet, Apple und Microsoft. Dieser Zusammenhang zeigt sich immer wieder: steigen die Renditen, sind diese 4 Unternehmen mit ihren sicheren Cash generierenden Geschäftsmodellen begehrt. Dadurch verzerrt fiel die Marktreaktion auf Indexebene gestern deutlich moderater aus als sie eigentlich war. A propos Marktverzerrung: gestern berichtete CNBC, dass 20% des bisherigen 2024er Kursanstiegs im S&P 500 allein auf den Anstieg von Nividia zurück geht! Das ist eine unglaublich hohe Konzentration.
Fazit:
Ich habe mehrfach beschrieben, dass der Rückgang der Inflation auf der letzten Meile ein besonders schwieriger Weg ist. Dies bestätigt sich nun. Allerdings bin ich nach wie vor überzeugt, dass das Thema Inflation im Wesentlichen hinter uns liegt. Die nochmals gestiegenen Renditen sind in meinen Augen sehr gute Kaufgelegenheiten.
Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds
Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020
Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:
| Vorwoche |
Veränderungen | Kurse 23.02 – 19:10h |
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| DAX: | 17.109 | +1,80% | 17.417 |
| Euro Stoxx 50: | 4.766 | +2,29% | 4.875 |
| S&P 500: | 5.028 | +1,31% | 5.094 |
| Nikkei 225: | 38.487 | +1,59% | 39.099 (Schluss heute) |
| Shanghai Composite: | 2.866 | +4,85% | 3.005 (Börse geschlossen, Neujahrsfest) |
Veränderung zum Freitag der Vorwoche
Rendite 10 jährige Bundesanleihen:
+2,355%
Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)
Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 12,75 und 14,50Punkten.
Was wir für Sie getan haben…
3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 39,99%; Mischfonds 19,44%; Wandelanleihen 1,98%; Rentenfonds 37,62%; cash 0,99%
GUH Vermögen:
Das Portfolio blieb diese Woche unverändert. Absicherungen variabel gehandhabt
3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 98,27%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 0%; Renten Kurz 0,0%; cash 1,74%
| 3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 01.12. 2023 = 2,15 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 05.01.2024 |
| -0,82% |
+2,22% | + 5,50% | -6,79% | 90,05 Euro |
| GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 01.12.2023 = 2,70 Euro |
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | 05.01.2024 |
| -0,76% | -6,26% | 8,95% | -11,87% | 111,79 Euro |
| 3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 01.12.2023 = 4,20 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2024 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 05.01.2023 |
| -1,32% | -0,27% | +10,17% | -12,26% | 105,52 Euro |
Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.
Ausblick
siehe oben.
Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.
Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
| Versicherung | Anteilswerte (Stichtag 15.02.2024) |
| WFLifeCycle I: | 102,00 € |
| WFLifeCycle II: | 139,70 € |
| WFLifeCycle III: | 158,69 |
VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)
Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.
Autor des 3ik-Wochenberichtes:
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Hans Heimburger CIO
Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter |
Links zu den tagesaktuellen FactSheets:
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| 3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen |
GUH Vermögen mäßige Schwankungen |
3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs |
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