Kurze Flashs auf die wirtschaftlichen bzw. Börsen-Highlights der Woche:
Higher for longer
Die Botschaft von Jerome Powell, Chef der amerikanischen Notenbank Fed, war am Mittwoch eindeutig. Nicht die Tatsache, ob die amerikanischen Währungshüter bei ihren kommenden Treffen im November oder Dezember noch einmal marginal an der Zinsschraube nach oben drehen ist entscheidend, sondern die Tatsache, dass das hohe Zinsplateau länger als vermutet Bestand haben wird.
Damit antwortet die Fed auf die enorm robuste Wirtschaftsentwicklung in Amerika, die den bisherigen Zinserhöhungen trotzt. Man kann nun viele Argumente herauskramen, um diese Entwicklung zu begründen und natürlich auch Argumentationen starten, warum dieser Höhenflug der US-Wirtschaft nun zu Ende geht. Fakt ist, dass die Fed eine Abkühlung der Konjunktur sehen will, bevor der Gedanke von Zinssenkungen überhaupt in Erwägung gezogen wird.
Die Antwort des amerikanischen Rentenmarktes ist seit Mittwoch eindeutig. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg über die bisherigen Hochs des aktuellen Zinserhöhungszyklus aus dem Oktober 2022 und dem August 2023 hinweg auf knapp 4,50 Prozent.
Die Konjunktur in Europa kommt nicht aus der Talsohle
Die heute veröffentlichen Flash PMIs (Der HCOB Eurozone PMI (Purchasing Managers‘ Index, Einkaufsmanagerindex
, EMI) wird von S&P Global erstellt und basiert auf Umfragen unter einer repräsentativen Auswahl von 5000 Firmen in der Industrie und im Servicesektor. Industrieumfragen werden in Deutschland, Frankreich, Italien, Spanien, den Niederlanden, Österreich, Irland und Griechenland erhoben. Die eingehenden Dienstleistungsdaten stammen aus Deutschland, Frankreich, Italien, Spanien und Irland. Die Flash-Indizes basieren auf annähernd 85-90% der monatlichen Umfrage-Rückmeldungen und liefern damit eine detaillierte frühzeitige Schätzung der endgültigen PMIs) signalisiert keine konjunkturelle Erholung in der Eurozone. Infolge der anhaltend rückläufigen Nachfrage schrumpfte die Eurozone-Privatwirtschaft im September ein weiteres Mal. Ausschlaggebend hierfür war erneut der Industriesektor, doch auch im Servicesektor ging es zum zweiten Mal hintereinander bergab.
Auf Länderebene waren die beiden größten Volkswirtschaften der Eurozone Deutschland und Frankreich hauptverantwortlich dafür, dass die Wirtschaftsleistung auch im September sank. In Deutschland schrumpfte die Wirtschaft den dritten Monat in Folge kräftig, obgleich sich die Talfahrt gegenüber August leicht verlangsamte. Die Industrieproduktion wurde so kräftig zurückgefahren wie seit der ersten Welle der Corona-Pandemie nicht mehr, während der Servicesektor nur geringfügige Geschäftseinbußen vermeldete.
Frankreich steckte tiefer in der Krise, hier schrumpfte die Wirtschaftskraft so stark wie zuletzt im November 2020. Die Monate während der Corona-Pandemie außen vor gelassen, war es sogar der stärkste Rückgang seit über zehn Jahren. In beiden Sektoren beschleunigte sich die Talfahrt. In den übrigen von der Umfrage erfassten Ländern blieb die Wirtschaftsleistung im September weitgehend konstant. Der sechste Rückgang der Industrieproduktion hintereinander fiel so schwach aus wie zuletzt im April, die Geschäfte im Servicesektor legten dagegen mit beschleunigter Rate zu.
Wie geht es nun weiter an den Märkten?
An den Aktienmärkten ist seit Mittwoch der Zinsoptimismus verschwunden und die Notierungen tendierten gen Süden. Wir erwarten, dass die Konsolidierungsphase noch etwas andauern wird.
Die aktuelle Entwicklung unserer Fonds
Die 3ik-Strategiefonds im Vergleich seit 01.04.2020
Kurzüberblick über die wichtigsten Märkte:
| Vorwoche |
Veränderungen | Kurse 22.09. – 19:25h |
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| DAX: | 15.881 | -2,26% | 15.522 |
| Euro Stoxx 50: | 4.291 | -2,24% | 4.195 |
| S&P 500: | 4.458 | -2,76% | 4.335 |
| Nikkei 225: | 33.533 | -3,37% | 32.402 (Schluss heute) |
| Shanghai Composite: | 3.118 | +0,54% | 3.132 (Schluss heute) |
Veränderung zum Freitag der Vorwoche
Rendite 10 jährige Bundesanleihen:
+2,729%
Volatilitätsindex (CBOE Volatility Index)
Die Volatilität (CBOE Volatility Index) schwankte diese Woche zwischen 13,79 und 17,50 Punkten.
Was wir für Sie getan haben…
3ik-Strategiefonds I:
Aktienfonds 25,5%; Mischfonds 17,5%; Wandelanleihen 3,2%; Rentenfonds 38,8%; Renten Kurz 2,5% ; cash 12,5%
GUH Vermögen:
Das Portfolio blieb im Wesentlichen unverändert. Flexible Absicherungen via short-Future Positionen.
3ik-Strategiefonds III:
Aktienfonds 84,2%, Mischfonds 0,0%; Wandelanleihen 0,0%; Rentenfonds 1,8%; Renten Kurz 0,0%); cash 14%
| 3ik-Strategiefonds I – geringe Schwankungen – Ausschüttung per 16.11. 2022 = 2,15 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds I: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 21.09.2023 |
| +1,01%% |
-2,35% | + 5,28% | -3,91% | 89,75 Euro |
| GUH Vermögen – mäßige Schwankungen – Ausschüttung per 16.11.2022 = 2,70 Euro |
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des GUH Vermögen: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2023 YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | 21.09.2023 |
| -5,47% | -4,08% | 9,49% | -9,93% | 112,28Euro |
| 3ik-Strategiefonds III – langfristig hoher Wertzuwachs – Ausschüttung per 16.11.2022 = 4,20 Euro | ||||
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Link zum tagesaktuellen FactSheet des 3ik-Strategiefonds III: >> FactSheet |
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| Wertentwicklung seit 1.1.2022YtD | Wertentwicklung 1 Jahr | Volatilität 1 Jahr | Max. Drawdown 1 Jahr | Anteilswert per 21.09.2023 |
| -0,02% | -6,23% | +9,98% | -7,35% | 107,90 Euro |
Details liefern Ihnen die tagesaktuellen FactSheets. Links siehe am Fuß dieses 3ik-Wochenberichtes.
Ausblick
siehe oben.
Die folgenden Angaben sind für die Anleger, die die 3ik-Strategiefonds im Rechtsrahmen einer lebenslang steuerbegünstigten „Private-Insuring“ – Police nutzen. Dies sind:
WFLifeCycleVersicherung bei der Ergo Life S.A.
Diese Police ist seit dem 1.7.2009 verfügbar. Das dreigeteilte Investmentkonzept wird dort im Rahmen von drei internen Fonds umgesetzt. Die Anteilswerte für die internen Fonds des Versicherungsvermögen, deren Wertermittlung am 1.7.2009 mit dem Wert 100,00 begann, sind wie folgt:
| Versicherung | Anteilswerte (Stichtag 21.09.2023) |
| WFLifeCycle I: | 97,87 € |
| WFLifeCycle II: | 140,29 € |
| WFLifeCycle III: | 147,75 € |
VIP ValorLife Versicherungen (jetzt: Youplus)
Für die Kunden, die eine Police bei der ValorLife Versicherung besitzen, gilt ebenfalls: Die internen Fonds, die für die VIP ValorLife 99 D Policen geführt werden, sind seit Anfang 2012 genauso zusammengesetzt wie die oben beschriebenen 3ik-Strategiefonds. Die Wertentwicklung dieser Policen folgt damit der Wertentwicklung der 3ik-Strategiefonds.
Autor des 3ik-Wochenberichtes:
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Hans Heimburger CIO
Gies & Heimburger – Die Vermögensverwalter |
Links zu den tagesaktuellen FactSheets:
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| 3ik-Strategiefonds I geringe Schwankungen |
GUH Vermögen mäßige Schwankungen |
3ik-Strategiefonds III langfristig hoher Wertzuwachs |
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