News

Der Anstieg der Inflation in Verbindung mit einer Verlangsamung der wirtschaftlichen Erholung in vielen Ländern hat das Schreckgespenst der Stagflation (kein Wirtschaftswachstum bei gleichzeitiger Inflation) auftauchen lassen. Wie ernst muss das Thema genommen werden und kehren die Volkswirtschaften wirklich in die Entwicklung der 1970er Jahre zurück? Was ist Stagflation? Stagflation ist definiert als die Kombination von schnellen Preissteigerungen und schwachem … …zum Artikel.

Wenn man die beiden Impulsgeber für Anlageentscheidungen betrachtet, sind in vielen Marktphasen widersprüchliche Schlussfolgerungen an der Tagesordnung. Das ist aktuell – Ende September/Anfang Oktober nicht so. Selten liefern die Fundamentaldaten aus den volkswirtschaftlichen Abteilungen der Analysehäuser und die technischen Analysten ein einheitliches Bild, das auf Konsolidierung an den Weltbörsen hindeutet. Die fundamentale Bewertung von Aktien wird durch steigende Inflation belastet … …zum Artikel.

Die Flash-PMIs (PMI = Purchasing Manger Index = Einkaufsmanagerindex) für den September zeigen, dass sich das Wachstumstempo in den entwickelten Volkswirtschaften gegen Ende des dritten Quartals verlangsamt hat. Leider zeigt der Inflationsdruck  jedoch keine Anzeichen für ein Nachlassen, da die Indikatoren für den Preisdruck der Unternehmen im September wieder zunahmen.   Das Wachstumstempo lässt nach In der Eurozone, dem Vereinigten … …zum Artikel.

Energierohstoffe im Steigflug Anfang August schrieb ich hier, wie wichtig die Atomkraft für die zukünftige Stromversorgung der Welt sein wird und eine gesicherte Uranversorgung der Unternehmen dabei eine wichtige Rolle spielt. Infolge einer jüngsten panischen Marktreaktion durch immer knapper werdendes Angebot und einer damit einhergehenden Unterversorgung der Atomkraftwerke ist der Uranpreis seit August um +50% gestiegen. Doch nicht nur der … …zum Artikel.

Von Dezember 2012 bis September 2020 war Japan unter Premier Shinzo Abe geradezu ein Hort politischer Stabilität. Das Land der aufgehenden Sonne hatte in der Vergangenheit seine Regierungschefs oft im jährlichen Rhythmus ausgetauscht. Abe konnte mit seinem Reformpaket „Abenomics“, einer Mischung aus extrem expansiver Geldpolitik, hohen Staatsausgaben und politischen Reformen, über lange Jahre punkten und sich an der Spitze des … …zum Artikel.

  Neil Shearing, der Chef-Ökonom von unserem führenden Research-Partner, Capital Economics, zieht ein Fazit der wirtschaftlichen Entwicklung in den Sommermonaten. Die während der Sommermonate auf der Nordhalbkugel veröffentlichten Daten deuten darauf hin, dass die wirtschaftliche Erholung in den meisten Ländern etwas an Schwung verloren hat. Gleichzeitig ist die Inflation  allgemein etwas höher  als zu Beginn des Sommers. Allerdings gibt es … …zum Artikel.

„Auch der weiteste Weg beginnt mit einem ersten Schritt“. Diese Weisheit stammt von Konfuzius dem chinesischen Philosophen der bereits 551 v. chr. geboren wurde. Die größte Containerschiffsreederei der Welt, A. P. Møller-Mærsk geht diesen ersten Schritt. Sie lässt acht Containerschiffe bauen, die ausschließlich mit grünem, also CO2 freiem Methanol angetrieben werden. Nachdem sie im Frühjahr 2021 angekündigt hatte, die Schadstoffemissionen … …zum Artikel.

Kupfer auf dem Prüfstand Nachdem der Kupferpreis am Beginn des Sommers die Marke von 10.000 Dollar je Tonne überschritten hatte, befindet er sich seit einigen Wochen in einer Korrekturphase und kostete erstmals seit April wieder weniger als 9.000 Dollar. Die Korrektur war nach dem starken Anstieg der Monate davor überfällig. Als Hauptursache für die Preiskonsolidierung beim Kupfer sehen wir den … …zum Artikel.

Die Welt mit dynamischen Fortschritten Die Errungenschaften der letzten Jahrzehnte, grosse Fortschritte in der Medizin, der technologischen Entwicklung sowie der geradezu sprunghafte Anstieg der Effizienz und Leistungsfähigkeit von Rechnersystemen hat die Welt gravierend verändert. Auf der einen Seite ist diese Entwicklung sehr positiv und begrüßenswert, auf der anderen Seite haben wir es aber auch mit grossen Herausforderungen zu tun, die … …zum Artikel.

In den vergangenen Tagen hat sich an den chinesischen Aktienmärkten Panik breit gemacht. Am vergangenen Montag und Dienstag sahen wir massive Verkaufswellen, die zu den stärksten jemals an den chinesischen Börsen gemessenen Volumen zählten. Die chinesischen Wachstumswerte gerieten stark unter Druck Der Hang Seng Techindex verlor von Ende Juni bis zum bisherigen Tief am vergangenen Dienstag bei 6.250 Punkten rund … …zum Artikel.

Ob zwanzigjähriger Berufseinsteiger oder siebzigjähriger Ruheständler, alle Anleger müssen sich mit den aktuellen volkswirtschaftlichen und börsenrelevanten Rahmendaten auseinandersetzen, um die bestmögliche Anlagestrategie festzulegen. Eine hohe Aktienquote ist unabdingbar Um ein zentrales Ergebnis vorwegzunehmen: jeder sollte die Aktienquote so hoch wie möglich wählen, weil die Alternativen fehlen. Negativzinsen, historisch niedriges Zinsniveau einerseits und hoch bewertete Aktienmärkte andererseits sind die Zwänge in … …zum Artikel.

Fonds gibt es wie Sand am Meer – aber wie finde ich die wirklich erstklassigen? Wie finden wir die besonderen Fondsmanager, denen wir mit gutem Gewissen Ihr Geld anvertrauen? Im ersten Schritt schauen wir in unsere Datenbank und selektieren die Fonds, die überdurchschnittliche Wertentwicklungen in Relation zu den Risikoparametern aufweisen. Im zweiten Schritt studieren wir dann die Fondsunterlagen, um ein … …zum Artikel.

Wir erwarten, dass einige große Zentralbanken noch in diesem Jahrzehnt digitale Währungen ausgeben werden. Die Notenbanken in Ländern, in denen Bargeldzahlungen bereits heute auf dem Rückzug sind, werden am schnellsten voranschreiten. Die erste Generation der digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs = central bank digital currencies) wird mit Bedacht so gestaltet sein, dass sie den Status quo des Geldgefüges nicht erschüttert. Aber wenn … …zum Artikel.

Hand aufs Herz, kenne Sie Jose De Gregorio oder Lee Ju Yeol? Ich jedenfalls kannte die Namen nicht gleichwohl aber die Funktion, in der Sie tätig sind. Sie haben den gleichen Job wie Jerome Powell oder Christine Lagarde, sie sind die Chefs der Notenbanken ihres Landes. Erstgenannter von Chile und letztgenannter von Südkorea. Allerdings laufen die Entscheidungen dieser Notenbankchefs eher … …zum Artikel.

Änderung des Status Quo der Weltbesteuerung Die Frage nach einem baldigen internationalen Steuerabkommen beschäftigt die Staatengemeinschaft schon seit langem. Allerdings blockierten die USA unter der Regierung von Präsident Donald Trump jegliche Vorstöße in diese Richtung. Zahlreiche Staaten versuchten einen möglichst globalen Ansatz für die Besteuerung von Konzernen wie Amazon, Google und viele andere zu finden und für die Zukunft die … …zum Artikel.

Von 2018 bis zum Scheitelpunkt der Corona-Krise im März 2020 sahen wir eine veritable Aufwertung des Dollars gegenüber dem Euro (und vielen anderen Währungen). Die vielschichtigen Ursachen dafür brauchen uns an dieser Stelle nicht mehr zu interessieren. Seit dem 19.03.2020, bei einem Wechselkurs des Dollars zum Euro von rund 1,06, bis zum Jahresstart 2021 wertete der Dollar gegenüber dem Euro … …zum Artikel.

Unser Research-Haus, Capital Economics, beschäftigt sich in seinen Analysen auch mit den sehr langfristigen Auswirken von Entwicklungen. Dies empfinden wir als sehr hilfreich und wichtig zur Unterstützung der langfristigen Anlageentscheidungen. Im jüngsten „LONG RUN UPDATE“ analysiert Capital Economics welche Länder in den kommenden 30 Jahren in der BIP-Weltrangliste auf- bzw. absteigen werden.   Die Schwellenländer werden ihren Welt-BIP-Anteil spürbar erhöhen … …zum Artikel.

Als im November des letzten Jahres die Meldung kam, dass es sehr bald den ersten Impfstoff gegen das Coronavirus gibt, war die Euphorie groß und die Hoffnung auf ein baldiges Ende der Krise greifbar. Das Virus ist gekommen um zu bleiben Neun Monate später ist die Erkenntnis die, dass uns das COVID 19 Virus wahrscheinlich immer begleiten wird und es … …zum Artikel.

Ende Juni steht Banken in Europa die Umsetzung neuer Eigenkapitalvorschriften ins Haus. Das könnte Institute, die die Sammelverwahrung von Gold und Silber praktizieren, stark belasten.  Basel III, die seit 2010 schrittweise Neuordnung des Eigenkapitalvorschriften für Banken, tritt ab Ende Juni in eine neue Phase ein. Und die kommenden Änderungen könnten den Edelmetall-Markt erheblich tangieren. Dies betrifft vor allem Gold- und … …zum Artikel.

Am Beginn dieses Jahres herrschte bei den wichtigen, globalen Investmentbanken zu einem Thema große Einigkeit: überall wurde das asiatische Jahrzent (unter Chinas Führung) ausgerufen. Beeindruckt von der chinesischen Effektivität bei der Eindämmung des Covid-19 Virus und der extrem schnellen Erholung der Wirtschaftsleistung, schien der Startschuss für die Vormachtstellung der Asiaten eigentlich gefallen zu sein. Offen gesprochen ist dieser Startschuss schon … …zum Artikel.